L’analyse du projet
L’analyse des projets d’investissement est basée sur plusieurs points, dont certains de ces points sont des conditions préalables, nécessaires à l’analyse :
Définition des objectifs
Identification du projet
Analyse de faisabilité
Analyse financière
Analyse économique
Analyse des risques
Définition des objectifs
Le point de départ de l’évaluation consiste en la définition des objectifs du projet et de l’objet de l’étude afin d’identifier le projet. D’une manière générale, l’étude du projet permet de déterminer les avantages socio-économiques de sa mise en œuvre.[1]
Identification du projet
Le projet doit être clairement défini comme une unité d'analyse indépendante. En particulier, les activités prévues dans le projet doivent ramener à un objectif unique et aussi à un ensemble cohérent et coordonné d'actions et de rôles. Autrement dit, les liens fonctionnels et physiques du projet avec le système d'infrastructure existant doivent toujours être clairement expliqués.
Exemple :
Un projet de construction d’une station d’épuration de l’eau justifiée par le développement attendu d’une destination touristique, avec construction de complexes hôteliers, ne se justifie que si le site est développé.
Analyse de la faisabilité et des options
La faisabilité concerne les aspects de l’ingénierie, les questions de commercialisation, de gestion et l’analyse de la mise en œuvre, ect.
L’analyse de la faisabilité consiste à comparer la situation sans le projet et les alternatives possibles de satisfaire le même besoin. Pour la réalisation d’un objectif socioéconomique, différentes options d’un projet peuvent être adoptées. L’auteur du projet doit prouver que son choix est la meilleure de toutes les options possibles.
Pour chaque projet, au moins 3 options peuvent être envisagées :
L’option Ne rien faire dénommée aussi : scénario sans projet
L’option Faire le minimum
L’option Faire quelque chose
Exemple :
Pour un projet de gestion de déchets, 3 options sont envisageables :
Une décharge «Ne rien faire» («Statu quo»), sans investissement;
L’étude d’un incinérateur comme alternative à une décharge, (faire le minimum)
Centre de collecte sélective en vue du recyclage au lieu d’une installation d’élimination finale).
Dans le scénario sans le projet, il y a lieu d’indiquer les raisons de choisir l’option Faire quelque chose plutôt que de maintenir l’option du Statu quo. Les arguments avancés porteront sur les avantages économiques, sociaux et environnementaux du projet et souligneront le coût de l’option Statu quo en termes de coûts économiques et d’impacts sur l’environnement et sur la santé humaine. Dans le deuxième cas, la description du projet présentera les alternatives techniques à l’option retenue. Pour un incinérateur, ce sera par exemple le type de la chaudière ou l’adjonction d’un générateur de vapeur pour la récupération d’énergie. Enfin, dans le scénario général, l’étude portera sur les différentes méthodes de gestion des déchets dans le cadre du projet. Une solution alternative sera la prévention, la réutilisation, le recyclage ou la récupération, à comparer avec l’option choisie.[2]
Analyse financière
«L’évaluation financière est la phase qui permet d’analyser si le projet est rentable et dans quelles conditions ceci est rentable compte tenu des normes et des contraintes qui lui sont imposées et en fonction des études techniques et commerciales déjà réalisées, elle consiste donc, à valoriser les flux résultants des études précédentes pour déterminer la rentabilité du projet[3]»
Donc l’objet de l’analyse financière est d’utiliser les prévisions du cash flow (flux de trésorerie) du projet afin de calculer les taux de rendement appropriés. Elle permet de comparer les montants initiaux de l’investissement avec les revenus prévisionnels futurs : l’investissement n’est retenu que si les revenus escomptés sont supérieurs aux dépenses à engager.
Analyse économique
L’analyse économique évalue la contribution du projet au bien-être économique de la région ou du pays, c’est pour quoi celle-ci vise à aider à préparer et sélectionner les projets apportant le plus grand apport au développement économique.
L’évaluation économique vise à vérifier et sélectionner les projets apportant la plus grande contribution au développement économique L’évaluation économique d'un projet fait l'objet de méthodologies différentes selon les pays et selon les institutions, ainsi les objectifs poursuivis à cet effet. L’évaluation financière apprécie la rentabilité des capitaux investis par les entreprises
L’analyse financière comme l’analyse économique doit toujours comprendre une comparaison entre les deux situations : avec l’investissement et sans l’investissement.
Analyse des risques
Le risque est inhérent à toute décision d'investissement, il doit être explicitement abordé. Cela dépend des montants alloués, de la nature de l'investissement, de la fiabilité des prévisions, etc. L'approche par le risque analyse également les conséquences possibles de ne pas investir.